커버드콜 상장지수펀드(ETF) 상품이 잇따라 출시되고 있다. 초기에는 옵션 만기가 1개월인 상품이 대부분이었지만 1주일짜리 상품이 나왔고, 최근에는 1일짜리 옵션을 사용하는 상품까지 출시됐습니다.상품명 분배율 옵션 매도 비중 목표 옵션 만기 ACE미국 빅텍 7+15%프리미엄 분배(합성)15 100일 KODEX미국 AI텍 TOP10+15%프리미엄 1520~40일 SOL미국 30년 국채 커버드 콜(합성)12100일 KBSTAR200위클리 커버드 콜 12100일 1주일 TIGER미국 S&P500+10%프리미엄 초단기 옵션 10~20일 KODEX미국 배당+10%프리미엄 1048일2024년 5월 기준으로 상장된 커버드 콜 ETF는 총 22개로 올해 11개가 새로 출시되었습니다.순자산은 지난해 말 기준(7748억원)보다 약 3배로 급증했고 올해는 2조 8189억원입니다.커버드 콜은 주가 지수 채권 등 기초 자산을 인수한 뒤, 콜 옵션을 팔아 수익을 냅니다.박스권에서는 높은 수준의 배당금을 받을 수 있지만 주가 상승에 따른 시세 차익을 모두 누리지 못한다는 점이 단점으로 꼽혔습니다.요즘은 고배당을 유지하면서 지수 상승 이익을 가져가게 발매되는 상품이 연달아 발매되고 있습니다.KODEX미국 배당+10%프레미암다우죠ー은즈 ETFKODEX미국 배당+10%프리미엄 다우 존스는 국내 투자자에게 미국 배당 성장 ETF에서 낯익은 SCHWabUS Dividend Equity·미국 배당자. 존스)ETF와 같은 포트폴리오에 투자하는 동시에 S&P500콜 옵션을 매달 탄력적으로 매도 타깃 프리미엄 전략 상품입니다.출처 : 삼성자산운용 블로그KODEX미국 배당+10%프리미엄 다우 존스는 배당금 규모가 꾸준히 증가한 미국 배당 성장주에 대한 투자 수요와 인터컴형 자산에 대한 투자 수요를 결합한 달 배당 상품입니다.국내 상장된 SCHD추종 월 배당 ETF가운데 가장 높은 매달 1%수준의 분배금 지급을 목표로 하고, 목표 프리미엄은 10%입니다.특히 타깃 프리미엄을 정하고 콜 옵션 매도 비중을 낮추면 월 배당 수익과 동시에 주가 상승에도 적극 참여하도록 설계했습니다.출처 : 삼성자산운용 블로그KODEX미국 배당+10%프리미엄 다우 존스의 월 배당 금액을 합산하는 기준은 SCHD의 배당 수익률과 타겟 프리미엄을 합한 것입니다.기존 SCHD배당 수익률을 12로 나눈 금액+년 목표 프리미엄을 12로 나눈 금액입니다.출처 : 삼성자산운용 블로그+10% 프리미엄은 콜옵션을 100% 매도하는 일반적인 커버드콜 ETF와 달리 목표 프리미엄을 유지할 수 있도록 옵션 매도 비중을 조절하는 전략입니다.※목표 프리미엄 전략은?일반적인 커버드 콜 전략에서는 매달 높은 프리미엄을 확보한다는 게 장점이지만, 갑자기 등장은 기초 자산의 상승이 제한된다는 한계 점이 있습니다.Kodex미국 배당+10%프레미암다우죠ー은즈 ETF는 기초 자산인 미국 배당 성장주의 주가 상승 때에는 기존 커버드 콜 구조의 한계점인 기초 자산 상승 탄력이 제한되는 부분을 개선할 수 있으며, 반대로 주가가 하락/변화시에는 매월 목표 수준(타겟 프리미엄/12개월)상당의 프리미엄 확보를 통해서 그만큼 하향 안정성을 확보할 수 있습니다.시장 상황에 따라서 콜 옵션 매도의 비율을 조정하고 매월 목표 수준의 프리미엄을 마련하면서도 기초 자산인 SCHD포트폴리오의 주가 상승 모멘텀에도 참여할 수 있는 전략입니다.출처:삼성 자산 운용 블로그※타깃 프리미엄 전략이란? 일반적인 커버드콜 전략으로는 매월 높은 프리미엄을 확보한다는 것이 장점이지만 급등장에서는 기초자산의 상승이 제한된다는 한계점이 있습니다. 코덱스 아메리카 배당+10% 프리미엄 다우존스 ETF는 기초자산인 아메리카 배당성장주의 주가 상승 시에는 기존 커버드콜 구조의 한계점인 기초자산 상승탄력이 제한되는 부분을 개선할 수 있으며, 반대로 주가가 하락/보합 시에는 매월 목표수준(타깃 프리미엄/12개월) 상당의 프리미엄 확보를 통해 그만큼 하향 안정성을 확보할 수 있습니다. 시장 상황에 따라 콜옵션 매도 비중을 조정해 매월 목표 수준의 프리미엄을 마련하면서도 기초자산인 SCHD 포트폴리오의 주가 상승 모멘텀에도 참여할 수 있는 전략입니다. 출처 : 삼성자산운용 블로그배당성장ETFSCHD출처 : 삼성자산운용 블로그SCHD는 미국 Charles Schwab 자산운용사의 ETF로 SCHwab U.S. Dividend Equity ETF의 약자입니다. 미국에 상장된 대표적인 배당성장 ETF입니다. SCHD는 10년 연속 배당 여부, 유동 시가총액 5억달러 이상, 잉여현금흐름, 5년 배당성장률 등 각 항목을 거쳐 순위를 산출해 상위 100여개 종목을 선정합니다.출처 : 삼성자산운용 블로그SCHD 종목을 구성하고 있는 산업군, 즉 섹터의 비율을 보면 금융(17.0%), 헬스케어(14.7%), 필수소비재(14.6%), 산업재(13.8%) 등 다양한 산업군에 걸쳐 고르게 구성되어 있습니다.출처 : 삼성자산운용 블로그쉐브론, 록히드마틴, 코카콜라, 화이자 등이 있으며 순자산 내 편입 비중은 SCHD 종목과 S&P500의 콜옵션 매도를 통해 이뤄집니다. 또한 여유현금은 *REPO, 단기금리 ETF 매수 및 초단기 채권 매수 등을 통해 추가 수익을 추구합니다.출처 : 삼성자산운용 블로그실제로 지난 10년간 매년 배당금이 지속적으로 성장하면서 배당 성장이 곧 투자자들의 자산 성장으로도 이어지고 있습니다.출처 : 삼성자산운용 블로그지난 2011년 미국에 상장된 이후 현재 순자산이 무려 74조원으로 상장 후 603배 증가했고 지금도 지속적으로 성장하고 있습니다.검증된 미국 배당 성장주에 투자하는 ETF지만 주의할 점도 있습니다.KODEX미국 배당+10%프리미엄 다우존스는 나이만큼 배율 10%를 목표로 하고 있으며, TIGER미국 배당+3%프리미엄 다우존스보다 분배율이 높습니다.그러나 배당금이 많다고 무조건 좋은 상품은 아닙니다.KODEX제품의 목표 옵션 매도 비중은 48%로 10안팎의 TIGER상품보다 비쌉니다.지수 상승에 더 따라잡으려면 옵션 매도의 비율이 낮은 상품이 맞는 가능성이 있습니다.또 ETF는 투자 상품이기 때문에 원금 손실이 발생할 가능성이 있는 상품입니다마이너스 수익률이 나올 수 있고 배당금도 10%를 반드시 준다는 강제 조항은 없습니다.제가 원하는 투자형으로 투자하는 ETF의 운용 방안 등을 잘 이해한 데 투자하세요.#SCHD#월 배당 ETF#삼성 자산 운용#kodex